部分领域供需关系有所改善 价格呈现积极变化

发布于：2025-06-13

部分领域供需关系有所改善 价格呈现积极变化

我国5月份核心CPI同比涨幅扩大

　　6月9日，国家统计局公布5月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。数据显示，5月份 CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%；PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%。值得关注的是，扣除食品和能源价格的核心 CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，我国以更大力度和更精准措施提振消费，新质生产力成长壮大，部分领域供需关系有所改善，价格呈现积极变化。

　　CPI同比略有下降

　　根据国家统计局公布的数据，CPI同比略有下降，降幅与上月相同；环比由涨转降。

　　董莉娟分析指出，从同比来看，食品烟酒类价格同比上涨0.1%，影响 CPI上涨约0.02个百分点。其中，能源价格同比下降6.1%，降幅比上月扩大1.3个百分点，影响CPI同比下降约0.47个百分点，是CPI同比下降的主要因素。

　　从环比来看，食品烟酒类价格环比下降0.2%，影响 CPI下降约0.05个百分点。民生银行首经团队此前表示，5月份，由于季节性供给充裕，食品价格整体温和下降。其中，蔬菜、水果、蛋类产品日均批发价格指数环比上月分别下降9.5%、1.9%、2.2%。不过，猪肉供需双增，市场价格震荡盘整，整体来看比上月略涨0.2%；受市场供需、养殖成本以及季节因素等影响，水产品价格环比上涨0.5%。

　　中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅分析，在非食品的细分项中，交通工具用燃料环比下降3.7%，旅游环比上涨0.8%，其他用品及服务大类环比上涨明显。根据国家统计局《居民消费支出分类（2013）》，其他用品及服务大类包括首饰、手表，旅馆住宿，美容、美发和洗浴，社会保护，保险，金融等细项。杨畅认为，金饰品价格环比上涨40.1%，可能是拉动项。

　　值得关注的是，扣除食品和能源价格的核心 CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。今年5月19日，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，动态来看，1—2月份、3月份和4月份核心 CPI同比分别上涨0.3%、0.5%和0.5%，总体呈现稳中有升态势。

　　苏商银行特约研究员付一夫对记者表示，从核心 CPI层面看，同比涨幅较上个月有所扩大，主要是受节假日消费旺季与此前一揽子提振消费政策效果的显现，居民消费需求有所回暖，多个消费品分项的价格都出现了积极变化，也能侧面反映出经济动能仍在不断修复过程当中。

　　除了核心 CPI向好之外，5月份我国价格领域还有不少积极变化。5月份，扣除能源的工业消费品价格同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；金饰品、家用纺织品和文娱耐用消费品价格分别同比上涨40.1%、1.9%和1.8%，涨幅均有扩大；燃油小汽车和新能源小汽车价格虽然分别同比下降4.2%和2.8%，但降幅均有收窄。同期，服务价格同比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。服务中，交通工具租赁费、飞机票和旅游价格均由降转涨，分别同比上涨3.6%、1.2%和0.9%。

　　付一夫认为，总体上看，在一揽子提振消费政策的促进下，我国 CPI已经出现了边际改善迹象，不过当前居民消费需求总体依然有释放的空间，后续还需要宏观政策的支持。展望后续，随着政策利好的持续兑现，居民消费有望迎来进一步回暖，预计6月 CPI有望继续保持企稳回升势头。

　　PPI环比降幅与上月相同

　　国家统计局数据显示，5月份，PPI同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点；环比下降0.4%，降幅与上月相同。

　　董莉娟表示，叠加上年同期对比基数走高等因素影响，PPI同比降幅扩大。但从边际变化看，我国宏观政策加力实施，部分行业供需关系有所改善，一些领域价格呈向好态势。

　　一是消费新动能不断壮大带动生活资料等价格同比回升。提振消费相关政策持续显效，部分消费品需求释放带动相关行业价格回升。从行业看，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨12.8%，制鞋业价格上涨0.8%，计算机整机制造价格上涨0.2%，家用洗衣机、电视机制造、汽车整车制造价格降幅比上月分别收窄1.6个、1.4个和0.6个百分点。二是高端装备制造等产业发展带动相关行业价格同比上涨。产业发展高端化、智能化、绿色化转型稳步推进，高技术产品需求扩大，相关行业价格同比上涨。

　　从环比来看，董莉娟认为，影响5月PPI环比下降的主要原因，一是国际输入性因素影响国内相关行业价格下降；二是国内部分能源和原材料价格阶段性下行。

　　根据相关数据，国际原油价格下行影响国内石油相关行业价格下降。石油和天然气开采业价格下降5.6%，精炼石油产品制造价格下降3.5%，化学原料和化学制品制造业价格下降1.2%，上述三个行业合计影响 PPI环比下降约0.23个百分点，超过总降幅的五成。

　　杨畅表示，从细分行业看，上游采掘的煤炭采选、油气开采跌幅较大，但有色矿采环比上涨；中游原料的油煤加工、化学原料、化学纤维跌幅较大；在生活资料相关行业中，医药制造连续6个月环比下降；从产业链条看，黑色冶炼压力平稳，有色冶炼压力加大，发电企业利润扩大。

　　长江证券首席经济学家伍戈曾表示，在价格方面，若主要国家政策的不确定性高企，势必掣肘全球消费、投资等需求，从而压制整体价格水平。欧佩克等国持续增产原油，“以价换量”竞争策略仍主导供给趋势，PPI回升压力仍存。

　　【转自：中国商报】